Chào bạn, chia sẻ của CEO Chứng khoán Mirae Asset đánh trúng ‘tử huyệt’ của phần lớn nhà đầu tư cá nhân (F0). Đòn bẩy tài chính (Margin) giống như con dao hai lưỡi: có thể nhân đôi lợi nhuận khi thị trường thuận lợi nhưng cũng sẽ thổi bay tài khoản của bạn với tốc độ tương tự khi cổ phiếu đảo chiều. Để quản trị rủi ro đòn bẩy hiệu quả trên tài khoản Mirae Asset, bạn cần nắm vững các nguyên tắc cốt lõi sau:

• Hiểu rõ các mốc tỷ lệ ký quỹ tại Mirae Asset: Trên hệ thống MAS, bạn cần đặc biệt chú ý đến Tỷ lệ ký quỹ thực tế (Rtt). Thông thường, ngưỡng cảnh báo (Margin Call) sẽ kích hoạt khi Rtt giảm xuống dưới 35% – 40% (tùy thuộc vào chính sách từng gói vay và từng mã cổ phiếu). Nếu Rtt tiếp tục rơi xuống dưới ngưỡng giải chấp (thường là 30%), công ty sẽ thực hiện bán giải chấp (Force sell) để thu hồi nợ. Việc chủ động theo dõi chỉ số Rtt trên app mỗi ngày là yêu cầu bắt buộc khi bạn sử dụng đòn bẩy.
• Quy tắc ‘Không bao giờ full margin ngay vị thế mở mới’: Sai lầm phổ biến nhất là dùng hết hạn mức margin để bắt đáy hoặc đua lệnh trong những phiên tăng nóng. Nguyên tắc an toàn là chỉ mua bằng tiền mặt (vốn tự có) trước. Bạn chỉ nên kích hoạt margin để gia tăng tỷ trọng khi và chỉ khi cổ phiếu đó đã có mức lãi đệm tối thiểu từ 5% – 7%. Dùng lợi nhuận để bảo vệ phần vốn vay là cách thông minh nhất để tránh bị lỗ ngược.
• Duy trì tỷ lệ vay an toàn (Buffer an toàn): Trong điều kiện thị trường đi ngang (sideway) hoặc tiềm ẩn rủi ro vĩ mô, tỷ lệ đòn bẩy lý tưởng cho tài khoản chỉ nên dao động từ 1:0.3 đến tối đa 1:0.5 (tức có 100 triệu vốn chỉ vay thêm từ 30 – 50 triệu). Mức đòn bẩy tối đa 1:1 chỉ nên áp dụng trong xu hướng tăng trưởng (uptrend) rõ ràng của thị trường chung (VN-Index) và chỉ giữ trong ngắn hạn.
• Kỷ luật cắt lỗ tuyệt đối (Stop-loss cứng): Nếu giao dịch bằng tiền thịt, bạn có thể kiên nhẫn chờ cổ phiếu hồi phục (với các doanh nghiệp cơ bản tốt). Tuy nhiên, khi đã sử dụng margin, bạn phải chịu thêm chi phí lãi vay hàng ngày (khoảng 12% – 14%/năm). Vì vậy, hãy đặt ngưỡng cắt lỗ nghiêm ngặt: vi phạm 5% – 7% là phải chủ động hạ ngay phần margin để đưa tài khoản về vùng an toàn tuyệt đối, không bao giờ được phép ‘gồng lỗ’ bằng vốn vay.
• Lựa chọn danh mục ký quỹ: Chỉ dùng margin cho các cổ phiếu thuộc rổ VN30 hoặc các mã đầu ngành có thanh khoản cao, nền tảng tài chính lành mạnh. Tuyệt đối không dùng tiền vay để lướt sóng các mã penny, đầu cơ hoặc thanh khoản thấp, vì khi thị trường sụt giảm, hiện tượng mất thanh khoản (trắng bên mua) sẽ khiến bạn không thể bán ra và dẫn đến nguy cơ cháy tài khoản nhanh chóng.

Tóm lại, margin là công cụ tối ưu hiệu suất vốn chứ không phải nguồn tiền để gỡ gạc thua lỗ. Hãy xem margin như một khoản vay kinh doanh thực thụ: chỉ sử dụng khi nắm chắc phần thắng và luôn có kế hoạch phòng thủ dự phòng trước mọi kịch bản xấu nhất của thị trường.