Cái này thì bạn có nên phân biệt giữa tín phiếu và trái phiếu thôi. Còn Kho bạc là ám chỉ đến đơn vị phát hành công cụ tài chính đó.

Bạn có thể tham khảo câu hỏi phân biệt trái phiếu và tín phiếu thông qua phần giải đáp của các độc giả khác tại câu hỏi này: https://finask.vn/cau-hoi/tin-phieu-va-trai-phieu-khac-nhau-nhu-the-nao/

Tín phiếu và trái phiếu là hai loại công cụ tài chính tuy thoạt nghe qua thì có vẻ giống nhau, đều là một bên huy động và một bên cho vay và nhận được lợi tức. Tuy nhiên, vẫn tồn tại những điểm khác biệt mà nhà đầu tư cần phải nắm như sau:

Định nghĩa

• Tín phiếu (trong tiếng Anh là Treasury Bills) là một loại giấy tờ có giá chứng nhận nợ do Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước phát hành. Hiện nay thì có hai loại tín phiếu phổ biến nhất trên thị trường tài chính là tín phiếu kho bạc và tín phiếu Ngân hàng Nhà nước.
• Trái phiếu (bond) là một công cụ tài chính mà công ty, chính phủ hoặc tổ chức phát hành để vay tiền từ nhà đầu tư. Trái phiếu thường có mệnh giá cố định, tỷ lệ lãi suất cố định và ngày đáo hạn cụ thể. Nhưng kỳ hạn sẽ dài hơn so với tín phiếu.

Mục đích phát hành:

• Tín phiếu được dùng để Ngân hàng nhà nước thực hiện các chính sách tiền tệ để điều tiết thị trường như siết thanh khoản, điều tiết tỷ giá…
• Trái phiếu được phát hành để vay tiền từ nhà đầu tư để sử dụng vào các hoạt động kinh doanh của công ty phát hành.

Mức độ rủi ro:

• Tín phiếu có mức độ rủi ro thấp hơn, hầu như bằng không vì chỉ có Ngân hàng nhà nước hoặc Kho bạc nhà nước phát hành.
• Trái phiếu có mức độ rủi ro cao hơn so với tín phiếu, trong trường hợp doanh nghiệp phá sản thì tiền của nhà đầu tư có khả năng sẽ bị mất.

Lợi tức:

• Tín phiếu có thể mang lại lợi nhuận thấp hơn so với trái phiếu, nhưng bù lại thì rủi ro thấp hơn.
• Trái phiếu mang lại lợi nhuận cao hơn, lãi suất hàng năm cao hơn.

Tính thanh khoản:

• Tín phiếu có tính thanh khoản thấp hơn so với trái phiếu do tính chất của nó và chủ yếu là các định chế tài chính như Ngân hàng thương mại mua được tín phiếu.
• Trái phiếu có tính thanh khoản cao hơn so với tín phiếu do được giao dịch trên thị trường chứng khoán, tiếp cận được với nhiều nhà đầu tư hơn.

Kỳ hạn:

• Tín phiếu thường là có kỳ hạn 1 năm
• Trái phiếu có kỳ hạn dài hơn, từ 3 – 5 năm.

Tóm lại, tín phiếu và trái phiếu là hai công cụ tài chính khác nhau về tính chất và mục đích sử dụng của chúng. Nhà đầu tư cá nhân thì chỉ đầu tư vào trái phiếu mà thôi.

Mình nghĩ vấn đề ở đây không phải là không đủ năng lực để quản lý hoặc xây dựng khung pháp lý cho vấn đề này mà vấn đề lớn nhất là trình độ dân trí của người dân không cao, chưa xác định được đâu là những trò giải trí, đâu là những canh cờ bạc đỏ đen.

Với mình, vẫn tin rằng sau khi trình độ dân trí được cao lên thì sớm muộn gì chính sách nhà nước cũng tạo ra những hành lang pháp lý để cải thiện được ngân sách nhà nước.

Quyết định đầu tư vào chứng chỉ quỹ hay cổ phiếu phụ thuộc vào mục đích đầu tư, tầm nhìn về rủi ro và mức độ kiến thức về thị trường tài chính của người đầu tư.

1. Chứng chỉ quỹ (ETF) thường được xây dựng một danh mục đầu tư trong đó sở hữu nhiều cổ phiếu khác nhau trong một khoản đầu tư duy nhất. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro, vì việc sở hữu nhiều cổ phiếu khác nhau sẽ giảm thiểu tác động của sự biến động của một công ty đơn lẻ đến toàn bộ danh mục đầu tư. Chứng chỉ quỹ thường được xem là một lựa chọn tốt cho những người đầu tư muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán với rủi ro thấp hơn so với việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu. Hơn nữa, đầu tư vào chứng chỉ quỹ cũng tương tự như việc bạn ủy thác khoản tiền đó cho đội ngũ chuyên gia đầu tư. Đương nhiên là có tốn phí quản lý.
2. Cổ phiếu, mặt khác, là một khoản đầu tư trực tiếp vào một công ty cụ thể. Việc đầu tư vào cổ phiếu mang lại tiềm năng sinh lợi cao hơn so với chứng chỉ quỹ, nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn do sự biến động giá cổ phiếu. Để đầu tư thành công vào cổ phiếu, người đầu tư cần nắm vững kiến thức về công ty và ngành nghề của nó, cũng như theo dõi các yếu tố thị trường tài chính để quản lý rủi ro.

Vì vậy, khi đưa ra quyết định đầu tư vào chứng chỉ quỹ hay cổ phiếu, người đầu tư nên xác định mục đích đầu tư của mình, cân nhắc tầm nhìn về rủi ro và nắm vững kiến thức về thị trường tài chính. Nếu người đầu tư muốn đầu tư vào thị trường chứng khoán một cách an toàn hơn và đơn giản hóa quá trình quản lý rủi ro, thì chứng chỉ quỹ là một lựa chọn tốt. Tuy nhiên, nếu người đầu tư có sẵn mức độ kiến thức và kinh nghiệm đầu tư phù hợp, cổ phiếu có thể mang lại tiềm năng sinh lợi cao hơn.

Theo mình nghĩ thì trong vòng 10 năm đổ lại thì ChatGPT chưa thể thay thế được đội ngũ tư vấn tài chính. Luận điểm của mình thế này:

• ChatGPT trả lời câu hỏi dựa trên các dữ liệu có sẵn trên internet, được thuật toán AI học lại dựa trên những cái đã có sẵn.
• Còn tư vấn tài chính là tư vấn cho khách hàng những kế hoạch và dự định trong tương lai.

Phạm trù của 2 cái này còn khác xa nhau nhiều lắm nên mình nghĩ chưa thế thay thế nhanh chóng trong thời gian ngắn vậy được. Ít nhất là trong vòng 10 năm thì đội ngũ tư vấn tài chính vẫn sống tốt.

Lý thuyết Dow là một trong những lý thuyết cơ bản nhất trong lĩnh vực phân tích kỹ thuật chứng khoán, được đặt tên theo tên của Charles Dow – người sáng lập và biên tập báo Wall Street Journal đầu tiên.

Lý thuyết Dow bao gồm 6 nguyên lý cơ bản, được áp dụng để phân tích xu hướng của thị trường chứng khoán. Dưới đây là mô tả chi tiết về 6 nguyên lý của lý thuyết Dow:

1. Thị trường bao gồm tất cả các thông tin: Nguyên lý đầu tiên của lý thuyết Dow cho rằng thị trường bao gồm tất cả các thông tin liên quan đến tình hình kinh tế, chính trị, xã hội, tài chính và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến giá cả của các cổ phiếu. Điều này có nghĩa là tất cả các thông tin đã được tích lũy và phản ánh trong giá cả của cổ phiếu.
2. Thị trường có 3 trạng thái chính: Nguyên lý thứ hai của lý thuyết Dow cho rằng thị trường di chuyển theo xu hướng chung, bao gồm xu hướng tăng, xu hướng giảm và xu hướng ngang. Xu hướng này có thể kéo dài trong một thời gian dài và có thể được phân loại thành các giai đoạn khác nhau.
3. Xu hướng thị trường có tính liên tục: Xu hướng chỉ thay đổi khi có sự xác nhận rõ ràng. Không thể đoán mò là giảm quá sẽ tăng, cần phải có sự xác nhận rõ ràng, còn không thì thị trường vẫn còn nằm trong xu hướng trước đó.
4. Khối lượng giao dịch cùng với giá cả là 2 chỉ số quan trọng trong phân tích thị trường. Điều đó đồng nghĩa rằng, nếu xu hướng tăng mà khối lượng không tăng theo thì xu hướng sẽ yếu dần. Phải có sự đồng thuận của cả 2 yếu tố là giá và khối lượng.
5. Thị trường có các giai đoạn sóng (waves): lý thuyết Dow cho rằng thị trường có các giai đoạn sóng (waves) trong xu hướng chung. Các sóng tăng được gọi là sóng “điều chỉnh” (uptrend) và các sóng giảm được gọi là sóng “điều chỉnh” (downtrend). Mỗi sóng tăng hoặc giảm bao gồm nhiều sóng con hơn, các sóng con này sẽ có xu hướng theo chiều ngược lại với sóng chính.
6. Sự xác nhận giữa các chỉ số và thị trường: Nguyên lý cuối cùng của lý thuyết Dow là sự xác nhận giữa các chỉ số và thị trường. Theo lý thuyết Dow, một sự thay đổi trong một chỉ số cổ phiếu sẽ không có ý nghĩa lớn cho đến khi nó được xác nhận bởi các chỉ số khác và thị trường chung. Do đó, các nhà đầu tư cần phải quan sát các chỉ số khác nhau để xác định xu hướng chung của thị trường.

Mặc dù trái phiếu là một sản phẩm đầu tư phổ biến và thường được xem là tương đối an toàn nếu xét trong thị trường hoàn hảo. Nhưng bạn vẫn cần phải cân nhắc một số rủi ro sau đây trước khi quyết định đầu tư vào trái phiếu:

• Rủi ro lãi suất: Trái phiếu thường sẽ định mức lãi suất cố định trong một khoản thời gian dài. Vì vậy khi lãi suất thị trường tăng lên, giá trị trái phiếu giảm và ngược lại.
• Rủi ro tín dụng: Tùy thuộc vào độ tin cậy của người phát hành trái phiếu, rủi ro không hoàn trả hoặc phá sản có thể xảy ra. Việc nghiên cứu và đánh giá tín dụng của người phát hành trái phiếu là rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro tín dụng. Ở Việt Nam, chưa có một bộ xếp hạng tín nhiệm tiêu chuẩn nào cho nhà phát hành trái phiếu, chủ yếu đều dựa trên ý chí của đơn vị tư vấn phát hành trái phiếu.
• Rủi ro thị trường: Giống như bất kỳ sản phẩm đầu tư nào khác, giá trị trái phiếu cũng có thể bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường. Điển hình như kinh tế thế giới rơi vào lạm phát thì giá trị của trái phiếu cũng sẽ bị giảm theo.
• Rủi ro thanh khoản: Không phải tất cả các trái phiếu đều có khả năng thanh khoản cao, đặc biệt là đối với các loại trái phiếu phát hành bởi các công ty nhỏ. Điều này có thể khiến cho việc bán trái phiếu trở nên khó khăn và không đảm bảo được giá trị thực. Việc tự do trao đổi mua bán trên thị trường thông qua một sàn trung gian đang được nghiên cứu và phát triển.
• Rủi ro thế chấp: Một số trái phiếu được bảo đảm bởi tài sản như bất động sản hoặc tài sản khác như cổ phiếu chẳng hạn. Tuy nhiên, nếu giá trị tài sản này giảm, giá trị trái phiếu cũng sẽ giảm theo.
• Rủi ro pháp lý: Có thể xảy ra các tranh chấp pháp lý liên quan đến các điều khoản và điều kiện của trái phiếu. Ví dụ minh chứng rõ nhất cho trường hợp này là trường hợp của SCB, Vạn Thịnh Phát liên quan đến hoạt động địa chính trị tại Việt Nam.

Tóm lại, trái phiếu cũng có những rủi ro riêng như bất kỳ sản phẩm đầu tư nào khác. Nhà đầu tư cần phải thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng và đánh giá rủi ro trước khi đầu tư để đảm bảo an toàn và hiệu quả cho khoản đầu tư của mình.